2月28日，红杉中国种子基金（以下简称“红杉种子”）宣布，旗下第三期种子基金（Sequoia China Seed Fund III）已于去年完成4.8亿美元募资，现已正式进入投资期。这是红杉种子自2018年单列以来，五年中完成的第三支美元基金募集。

自成立以来，红杉种子联合红杉中国的人民币基金，以双币种形式投资种子轮和天使轮企业。4.8亿美元的募资到位后，红杉种子目前管理近150亿人民币，是国内管理规模最大的早期基金之一。

与此同时，红杉中国宣布旗下创业加速器YUE正式开启02期报名，聚焦天使轮和天使轮前的极早期创业者，成功入营即可获得红杉种子100万美元或等值人民币的种子投资。

01 红杉新的早期投资理念：更关注“非大厂共识”和“边缘创新”

2018年夏天，红杉种子基金初创之时，宣布了三个大方向：TMT、消费/服务和医疗健康，瞄准即将到来的科技浪潮。而今，五年过去，红杉种子投出了多家独角兽公司，其中包括思灵机器人、蓝湖、Opay等，还有太极图形、剂泰医药、微构工场、数牍科技、和伍科技、星亢原、穴居人、地球山、中和储能、深言科技、奶酪博士、宇树科技等多个领域的明星初创企业，八成以上都有明显的科创属性。

近年来，早期阶段（seed+venture）企业已经占红杉投资的80%。红杉种子主要面向种子轮到A轮的初创企业，目前已经投资了超过300家早期初创企业，作为首个机构投资人的比例高达70%，平均投资金额在200万美元或等值人民币以内，并且超过70%项目在红杉种子投资后成功进行下一轮融资，部分进入了红杉venture阶段的投资。

对红杉种子第三期美元基金的未来投资，红杉中国合伙人、红杉中国种子基金负责人之一郭山汕在接受采访时表示：“我们将继续坚持投资高阶和高潜的创始人，有巨大想象力的市场和拥有不一样想法的创业项目。同时我们坚持践行半公益理念，将红杉的服务深入到高校、科研院所、科创中心和科技企业孵化器，在科技领域帮助培养创业人才，聚集更多创新要素，助力产学研结合，提高早期创业成功率。”

种子基金第三期美元基金的投资领域也会一直和红杉中国的投资大方向保持一致，但更加关注团队，更加关注技术和产业趋势的早期信号。过去几年来，从投资的领域来看，红杉种子重点布局了新能源与“双碳”、EV产业链、创新医疗技术、合成生物、金融科技、SaaS软件、机器人、设计和内容平台、效率工具和新消费等具有科技驱动、结构性创新和高成长属性的领域。当下，红杉种子也在密切关注并开始布局AIGC领域的早期企业。

据郭山汕介绍，2018年单列种子基金之后，其在基金的决策机制上进行了许多尝试，收到了不错的效果——“我们是行业较早推行“一页TS”和“快速过会”的机构：一方面，我们显著简化了TS上的各项融资条款，让早期创业者在没有专业法律知识的情况下也可以轻松理解，减少了融资过程中的认知障碍；另一方面，在早期投资决策上，我们在尽职调研后争取只需要开一次投决会，就可以决定是否投资，进一步减少了早期创业公司因为机构决策流程长而造成的困惑。”

近两年，红杉种子在投前和投后上都在不断根据环境的变化，引入新的机制。

首先，红杉种子在早期投资的理念上进行了更深的演化，那就是更关注“非大厂共识”和“边缘创新”。“非大厂共识”是说，“大厂”或者行业前几名公司因为在一些关键节点上反复失败，因此视之为创业禁区，反而是不少跨领域的资源整合者，因为没有思想包袱和思维固化，更容易在这些节点上取得突破，进而被大厂体系接受；边缘创新”是说红杉种子在业界公认技术难度很高的一些课题上，开始把寻找的半径从“中心广场”扩展到“边缘地带”。

“因为我们发现很多工业技术难题，‘大厂’反而没有思路和动力去解决，创新反而愈加在边缘发生，主流视线以外的地方更容易出现颠覆式的科技突破。我们在这条路径上已经做出了很有成效的探索——不少这种‘边缘化创新’的解决方案提供者，通过红杉的投资，和产业链上的主流企业平等对接，进而实现科技成果落地，共同推动了行业向前探索和发展。”郭山汕表示。

02 比早期更早期，YUE02期报名开始

单列早期基金并不是终点，红杉中国希望进一步往更早期走，因此，创业加速器YUE应运而生。YUE面向的是比早期还要早期，或者说是极早期（天使轮或天使轮之前）的创业者。

对于创业者而言，穿越创新死亡之谷时，雪中送炭远比锦上添花更加珍贵。YUE的使命和愿景就是要成为中国创业者的“第一课”，帮助他们提高早期创业成功率。

成立于去年8月的创业加速器YUE是红杉中国的一次“内部创业”——“我们希望能和这些优秀创业者识于微时，在他们创业的种子开始萌发的时候，就和他们成为合作伙伴。”郭山汕表示，红杉希望往更早期去，尤其是寻找到那些“将创未创”的创业者，他们或许是成就等身的科学家、或许是经验丰富的企业高管、或许是一枝独秀的技术天才，我们希望他们迈向创业的第一步从YUE加速器开始，从而让之后的路走得更加坚实，也让YUE和红杉成为早期创业者最值得信赖的创投品牌。

YUE 02期相比01期，主要的变化有4点：

第一，02期会进一步围绕科技创新来展开，除了上课本身，安排了更多访问活动。YUE将带领本期学员更多走进先进制造工厂，技术研发中心，实验室，产业园，制造基地等，为他们创造更多和代表最前沿技术、最深厚底蕴和最值得学习的企业与组织交流的机会。

第二，更多产业和硬科技领域的优秀CEO将加入课程教学。红杉希望YUE能成为一个创业者和CEO互相“传帮带”的平台，因此在02期会邀请更多优秀的CEO，特别是产业界和硬科技领域的成功创业者，来担任“创业教练”，和02期学员进行“知无不言、言无不尽”的交流。

第三，人数将有所扩招，将持续扩大从YUE报名渠道遴选合适的创业者加入YUE。

第四，今年的课程扩充到8个模块，增加了“增长”主题，并且神秘模块X已经确定为AIGC，将为02期学员带来红杉对AIGC未来发展方向的独家认知。作为投资了OpenAI的机构，相信这些洞察和判断，将为有志于在AIGC领域大展拳脚的创业者，带来有建设性的启发。